【地獄】不動産投資、“失敗ルート”にハマった人の共通点がヤバすぎるｗｗ
結論：収益性の数字より“前提条件”で負けている。
本稿は、現場でよく見る「同じ過ち」10連発を、症状 → メカニズム → 回避策 → 直前チェックの順にサクッと潰します。
まずは“地雷シグナル”を知る
- 利回りだけで意思決定（表面利回り至上主義）
- 金利・空室・修繕の悲観シナリオを置かない
- 出口（売却）より入口（購入）の熱量が高い
- 「銀行が貸す＝安全」という思考停止
- 資料は揃うが原データがない（レントロール/工事台帳/固定資産税通知 等）
失敗ルート共通点10選（症状→原因→回避策→チェック）
① 表面利回りだけ見て買う
症状：「表面9％だから即買い」が口癖。実際は手残りが薄い。
メカニズム：空室・AD・修繕・PM報酬・保険・固定資産税を織り込まずネット利回りが崩落。
回避策：必ず実質利回り＝（年賃料−経費）÷総投資額で比較。経費は最低でも賃料の20〜30％で置く。
直前チェック：満室想定と現在実績、双方でネット利回りを計算したか？
② 金利上昇を“0”で置く
症状：金利1.0％固定想定でキャッシュフローを組む。
メカニズム：変動 or 更改時に金利+0.5〜1.0％で手残り蒸発。
回避策：DSCR1.2以上を死守。金利+1.0％のストレステストで黒字維持が条件。
直前チェック：金利+1.0％・空室率+10％の二重ストレスで月次CFは生きてる？
③ 修繕積立を“後回し”にする
症状：外壁/屋根/配管を未計上。キャッシュだけ眺めて安心。
メカニズム：築古は配管・防水で一撃100〜300万円。突発で赤字化。
回避策：毎月賃料の5〜10％を別口座へ自動積立。購入時に簡易劣化診断を入れる。
直前チェック：過去工事台帳と見積根拠（相見積2本）は確認した？
④ レントロールの“加工数字”を信じる
症状：家賃設定が周辺より1〜2万円高いのに疑わない。
メカニズム：客付けのためのAD（広告料）・フリーレントが重く、想定賃料が嘘化。
回避策：直近3ヶ月の募集図面/反響数/成約家賃を仲介3社にヒアリング。
直前チェック：入居1年未満のAD・FR条件を実額で反映した？
⑤ 出口戦略が“売れたらラッキー”
症状：購入時に出口想定の買い手像がない。
メカニズム：賃料下落や築年劣化で価格ガクン、融資も付きにくい。
回避策：買い手想定（個人/法人/投資ファンド）と融資想定（LTV/金利）を先に描く。
直前チェック：5年後の売却価格を2水準（ベース/悲観）でDCFした？
⑥ 地域/駅力のリサーチ不足
症状：「利回りが高い地方」に吸い寄せられる。
メカニズム：人口・世帯・賃貸需要が縮小し空室率上振れ。
回避策：駅徒歩・大学/病院/工場・再開発計画・築年帯の供給量までデマンド検証。
直前チェック：直近5年の人口/世帯/空室率トレンドを把握した？
⑦ 資金繰り表が“税金抜き”
症状：固定資産税・都市計画税・取得税・不動産所得税を年末に思い出す。
メカニズム：黒字倒産パターン。資金ショートで追加借入。
回避策：月次キャッシュフローとは別に年次納税カレンダーを作り前受け積立。
直前チェック：税金天引き後の手残りを「年間」「月間」両面で確認した？
⑧ 融資前提が“MAXレバレッジ”
症状：頭金ほぼ0でフルローン・オーバーローン狙い。
メカニズム：LTV過多で金利上振れに耐えられず身動き不能。
回避策：自己資金10〜20％＋予備費3〜6ヶ月分を確保。返済比率は家賃収入の50％以下目安。
直前チェック：返済比率/DSCR/金利感応度は見ている？
⑨ PM（管理）を“最安”で選ぶ
症状：管理料の数字だけで委託先を決定。
メカニズム：賃料下落・クレーム放置・退去時の原状回復高騰で長期収益が減少。
回避策：稼働率実績・募集力・工事単価のKPI開示を条件化。月次レポートで未対応クレームを可視化。
直前チェック：管理会社と「空室30日ルール/反響数レポート」契約してる？
⑩ 情報源が“売り手の資料だけ”
症状：業者スライドと利回り表だけで意思決定。
メカニズム：非対称情報で買い手が不利に。
回避策：レントロール原本・固定資産税通知・修繕履歴・近隣賃料を第三者情報で突き合わせ。
直前チェック：売り手資料と第三者データで“数字が一致”している？
購入前にやること：5ステップ簡易デューデリ
- データ収集：レントロール原本 / 過去2年の入退去 / 稼働率 / 工事台帳 / 固都税通知
- 需要確認：仲介3社ヒアリング（募集賃料・AD・成約家賃・反響数）
- 数値化：ネット利回り・DSCR・金利+1.0％・空室+10％ストレス
- 現地・配管：目視＋配管/防水の劣化ポイントを写真記録（将来修繕の見積もり取り）
- 出口計画：5年後の想定売却価格（ベース/悲観）と買い手像・融資想定を文章化
メモ：上の5つをGoogleスプレッドシート1枚にまとめ、案件ごとに同じフォーマットで比較すると「雰囲気」で買わなくなります。
“失敗セルフチェック”10問（Yes/No）
- 表面ではなくネット利回りで比較した
- 金利+1.0％ / 空室+10％でも黒字
- 修繕積立の別口座を設定済み
- 募集図面・AD・FRの条件を実額反映
- 買い手像と融資条件を文章化
- 人口/世帯/空室率のトレンドを確認
- 固定資産税など年次税負担を織り込み
- 返済比率は家賃の50％以下
- 管理会社のKPIを契約書に明記
- 第三者データで数字を突き合わせ
※7/10未満は要再検討。9/10以上で初めて「検討に値する」レベルです。
よくある質問（FAQ）
Q. 初心者は新築・中古どっち？
A. 原則は数字が読める中古。新築は販売プレミアが乗りやすく、出口が弱くなりがち。
Q. 自己資金はどれくらい必要？
A. 本体頭金10〜20％＋予備費（運転/修繕）で家賃3〜6ヶ月分を現金で持つのが安全圏。
Q. 金利上がったら？
A. 返済比率の上限、家賃改定余地、繰上返済の弾を常に用意。金利+1.0％で黒字維持が継続条件。
